ARASVARA.ID - Bursa Efek Indonesia (BEI) mengambil langkah secara resmi mengumumkan perluasan cakupan penyaringan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholder Concentration (HSC).
Adapun, kebijakan baru ini diambil guna memastikan bahwa seluruh instrumen investasi yang beredar di pasar modal tercakup dalam radar pengawasan ketat regulator.
Lantas, berikut menguraikan detail lonjakan jumlah emiten terindikasi HSC, perubahan syarat metodologi penyaringan, penghapusan Price Impact Ratio, hingga dampak pembobotan terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Tambahan 300 Saham Baru Masuk Daftar Pemantauan HSC
Bursa Efek Indonesia merilis bahwa terdapat penambahan sebanyak 300 saham baru yang terindikasi masuk ke dalam daftar High Shareholder Concentration (HSC).
Lonjakan angka tersebut membuat total saham HSC melambung drastis dari sebelumnya 83 emiten menjadi 383 emiten secara keseluruhan.
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menyampaikan bahwa tambahan 300 saham baru tersebut merepresentasikan sekitar 6,16 persen dari total kapitalisasi pasar Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Sementara itu, 83 saham pada evaluasi tahap awal mewakili sekitar 18 persen dari total kapitalisasi pasar bursa.
Seluruh saham yang terbukti masuk dalam kualifikasi daftar HSC ini akan secara resmi dikeluarkan dari pembobotan perhitungan IHSG mulai Jumat, 13 November 2026.
Total saham terindikasi HSC melonjak signifikan dari 83 emiten menjadi 383 emiten.
Penambahan 300 emiten baru berkontribusi porsi 6,16 persen terhadap total kapitalisasi pasar IHSG.
Seluruh emiten terdaftar akan dieksklusi dari perhitungan indeks resmi pasar modal domestik.
Penghapusan Syarat Minimum Nilai Kapitalisasi Pasar Rp5 Triliun
Penyebab utama dari melonjaknya jumlah saham terindikasi HSC adalah keputusan komite BEI yang resmi menghapuskan batasan (threshold) nilai kapitalisasi pasar (market cap). Pada metodologi penyaringan sebelumnya, evaluasi khusus HSC hanya berlaku bagi saham dengan market cap di atas Rp5 triliun.
Melalui metodologi paling mutakhir, proses penyaringan HSC kini menyasar secara menyeluruh ke seluruh emiten yang tercatat di bursa tanpa memandang batas skala ukuran perusahaan. Langkah ini diambil karena saham berkapitalisasi besar maupun kecil sama-sama menjadi instrumen investasi aktif.
Ambang batas kapitalisasi pasar minimal Rp5 triliun resmi ditiadakan dari kriteria penyaringan.
Evaluasi kualifikasi HSC kini berlaku setara bagi seluruh saham yang tercatat di bursa.
Kebijakan ini menghapus sekat diskriminasi pengawasan antara emiten skala besar dan kecil.
Penghapusan Kriteria Price Impact Ratio Demi Transparansi Awal
Selain memperluas cakupan emiten, BEI juga secara resmi menghapus penggunaan rasio dampak harga atau Price Impact Ratio (PIR) dalam proses penyaringan kualifikasi HSC. Dengan demikian, penilaian tidak lagi bergantung pada pergerakan harga saham di pasar reguler.
Penghapusan indikator PIR bertujuan untuk memberikan kepastian transparansi dan perlindungan perlindungan informasi bagi investor sedini mungkin. Regulator tidak lagi harus menunggu terjadinya lonjakan pergerakan harga saham ekstrem sebelum memasukkan emiten ke daftar pemantauan.
Kriteria Price Impact Ratio resmi dihapuskan dari metodologi penilaian awal HSC.
Penentuan status HSC tidak lagi menunggu munculnya fluktuasi pergerakan harga saham di pasar.
Perlindungan informasi disajikan lebih awal demi kejelasan hak dan risiko investor ritel.
Kriteria Baru Penetapan Saham Terkonsentrasi Tinggi di Bursa
Berdasarkan aturan penyaringan terbaru yang ditetapkan oleh komite, kriteria utama status HSC berlaku bagi emiten yang struktur pemegang sahamnya terbukti sangat terkonsentrasi pada segelintir pihak tertentu.
Komite menetapkan bahwa suatu emiten akan otomatis masuk dalam daftar HSC apabila terdapat 10 pemegang saham atau kurang yang secara akumulatif menguasai sebesar 92,5 persen atau lebih dari total keseluruhan saham perseroan.
Status HSC berlaku jika kepemilikan saham dikuasai oleh 10 pihak atau kurang.
Batas akumulasi penguasaan saham ditetapkan mencapai angka 92,5 persen atau lebih.
Struktur kepemilikan saham yang terlalu ketat membatasi porsi saham beredar di publik.
Mekanisme Dan Syarat Keluar dari Daftar Pemantauan HSC BEI
Bagi emiten yang telah masuk dalam daftar pemantauan HSC, BEI memberikan ruang untuk memulihkan statusnya melalui pemenuhan syarat redistribusi kepemilikan saham secara sah dan terukur kepada masyarakat luas.
Perusahaan tercatat diwajibkan menyampaikan bukti valid kepada otoritas bursa bahwa telah melakukan penyebaran kepemilikan saham kepada publik melalui mekanisme transaksi resmi di pasar reguler.
Emiten wajib membuktikan terjadinya redistribusi kepemilikan saham yang lebih luas ke masyarakat.
Transaksi penyebaran porsi kepemilikan saham harus dilaksanakan melalui pasar reguler.
Verifikasi ulang akan dilakukan oleh tim komite BEI sebelum memulihkan status emiten.
Penyelarasan Kesiapan Data Vendor sebelum Pengumuman Resmi
Guna menjaga kelancaran operasional dan stabilitas perdagangan di lantai bursa, BEI berkoordinasi secara intensif dengan para penyedia data (data vendor) sebelum mengumumkan daftar resmi 383 saham HSC tersebut.
Langkah koordinasi ini krusial untuk memberikan waktu penyesuaian sistem operasional bagi para penyedia informasi pasar, sehingga terhindar dari potensi kekeliruan teknis saat pembobotan IHSG disesuaikan.
Koordinasi intensif dilakukan bersama penyedia data bursa sebelum daftar resmi dirilis.
Pemberian jeda waktu operasional mencegah terjadinya gangguan sistem pada data vendor.
Penyesuaian teknis memastikan transisi pembobotan indeks berjalan tertib dan lancar.